Bisnis.com, JAKARTA - Pelaku pasar memperkirakan indeks harga konsumen atau inflasi AS pada Desember 2024 akan menunjukkan kenaikan yang kuat selama lima bulan, memperkuat argumen untuk jeda yang lebih lama dalam pemangkasan suku bunga Federal Reserve.
Berdasarkan estimasi median dalam survei Bloomberg pada Rabu (15/1/2025) indeks harga konsumen inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, diperkirakan naik 0,3% pada Desember 2024. Sementara itu, inflasi secara keseluruhan diproyeksikan 0,4%.
Adapun, rilis data inflasi AS dijadwalkan akan diterbitkan pada Rabu waktu setempat oleh Biro Statistik Tenaga Kerja.
Rilis data inflasi muncul pada saat yang kritis bagi investor dan pembuat kebijakan, dengan imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun naik lebih dari setengah poin persentase di tengah kekhawatiran inflasi yang baru sejak rilis CPI bulan lalu pada 11 Desember.
Ekspektasi median untuk kenaikan 0,3% dalam ukuran inti menyembunyikan perpecahan yang lebih kontroversial di antara para ekonom, dengan 39 dalam survei Bloomberg pada median dan 32 memproyeksikan kenaikan 0,2% yang lebih jinak.
ekonom Bloomberg Anna Wong dan Chris G. Collins dalam laporannya mengatakan angka inflasi Desember 20924 kemungkinan akan memicu kekhawatiran bahwa kemajuan dalam disinflasi telah terhenti.
Baca Juga
"Obrolan pasar difokuskan pada apakah imbal hasil Treasury 10 tahun dapat menembus 5%. Kombinasi dari angka CPI yang kuat dan data makro lainnya yang kami harapkan minggu ini menunjukkan bahwa itu adalah kemungkinan yang nyata," ungkap mereka dalam laporannya.
Berikut adalah komponen utama yang perlu diperhatikan dalam laporan:
Sewa
Dua komponen terpenting CPI — sewa setara pemilik dan sewa tempat tinggal utama — naik pada November dengan laju paling lambat sejak awal 2021. Hal ini memicu antisipasi bahwa perlambatan yang telah lama ditunggu akhirnya mulai terjadi.
Angka-angka tersebut bergejolak sepanjang tahun 2024, dan sebagian besar analis memperkirakan pembacaan yang agak lebih tinggi untuk bulan Desember, tetapi besarnya pada akhirnya dapat menentukan di mana indeks inti yang lebih luas berada.
Ekonom di Morgan Stanley yang dipimpin oleh Diego Anzoategui memperkirakan sewa tempat tinggal utama dan OER akan meningkat, tetapi akan tetap di bawah tren yang mendasarinya pada tahun ini.
“Ini bukan perkiraan modal kami, tetapi angka inti CPI bulan Desember dapat mencapai 0,2%. Pemulihan yang lebih lemah dalam sewa atau asuransi mobil dapat dengan mudah menggeser CPI inti di bawah 0,25%," jelasnya.
Perjalanan
Kategori yang terkait dengan perjalanan — seperti penginapan di luar rumah, harga tiket pesawat, dan makanan di luar rumah — sering kali dianggap sebagai proksi untuk permintaan konsumen yang mendasarinya dan secara umum telah mencatat kenaikan harga yang kuat dalam beberapa bulan terakhir.
Analis terbagi dalam prospek tarif hotel khususnya setelah kategori penginapan di luar rumah naik 3,2% pada bulan November, laju bulanan tercepat dalam lebih dari dua tahun.
Beberapa analis memperkirakan penurunan langsung pada bulan Desember dan yang lainnya, seperti Kepala Ekonom AS Pantheon Macroeconomics Samuel Tombs, memperkirakan kenaikan yang solid lainnya.
“Perjalanan mencapai rekor tertinggi selama liburan; jumlah penumpang maskapai penerbangan bulan Desember 10% di atas level tahun 2019,” kata Tombs dalam catatan tanggal 14 Januari. “Selain itu, tarif rata-rata untuk kamar hotel naik sebesar 2,8% dalam ketentuan yang tidak disesuaikan pada bulan Desember, jauh di atas kenaikan rata-rata 0,3% dalam tiga bulan Desember sebelumnya, menurut data STR Inc.”
Perabotan
Setelah penurunan harga yang sangat besar menjelang akhir tahun 2023, laju deflasi pada komoditas selain makanan, energi, dan mobil serta truk bekas — yang disebut “barang inti” — melambat pada tahun 2024. Pada bulan November, barang-barang tersebut naik sebesar 0,1%, khususnya berkat lonjakan 0,7% pada perabotan dan perlengkapan rumah tangga.
Skanda Amarnath, direktur eksekutif Employ America mengatakan, pejabat Fed mungkin akan mengamati barang-barang inti untuk mencari petunjuk tentang lintasan inflasi yang lebih luas di tengah kekhawatiran tentang dampak proposal kebijakan pemerintahan Trump yang akan datang.
“Sejauh ketidakpastian tarif terwujud melalui perilaku antisipatif, masuk akal jika kenaikan harga muncul sebelum pengumuman kebijakan. Jika kenaikan barang-barang inti dari bulan November terulang, kami akan sangat berhati-hati tentang prospek penurunan suku bunga lebih lanjut," kata Amarnath dalam sebuah catatan.
