Bisnis.com, JAKARTA – Pertanyaan sengit Perdana Menteri Malaysia Mahathir Mohamad tentang kesepakatan-kesepakatan yang melibatkan pihak asing membantunya memenangkan pemilu pada Mei. Namun, sikap kerasnya terhadap proyek-proyek asing dapat memicu risiko ekonomi.
Retorika Mahathir, utamanya terhadap China, telah membuat investor gelisah atas masa depan sejumlah proyek besar, termasuk pembangunan perumahan di selatan negara itu.
Namun pada saat yang sama dengan tetap berpegang pada peringatannya tentang 'versi baru kolonialisme', pemimpin berusia 93 tahun ini juga mengatakan terbuka untuk investasi yang menguntungkan perusahaan dan pekerja lokal.
Hal itu mencerminkan keseimbangan yang harus dihadapi Mahathir, antara menenangkan publik yang khawatir tertinggal keuntungan finansial dari proyek-proyek infrastruktur dan realita kebutuhan anggaran untuk pendapatan.
Mahathir, yang memerintah untuk kedua kalinya setelah berkuasa dari tahun 1981 hingga 2003, memangkas pajak barang dan jasa serta memperkenalkan subsidi bensin mahal dalam 100 hari pertama pemerintahannya, belum lagi sederet janji ambisius yang dibuatnya dalam pemilu. Perekonomian pun tumbuh dengan laju paling lambat dalam lebih dari setahun.
Perkataannya tentang larangan keterlibatan pihak asing dalam proyek perumahan senilai US$100 miliar menekan saham Country Garden Holdings Co. turun bulan lalu.
Baca Juga
Namun ia mengubah taktiknya pekan lalu, dengan mempersilakan pihak asing untuk membeli proyek tersebut meskipun menegaskan bahwa Malaysia tidak akan memberi visa untuk datang dan tinggal di negara itu.
Dampak Serius
“Pernyataan yang samar-samar, ambigu, serta kebijakan yang tidak konsisten oleh para pemimpin pemerintahan kita akhir-akhir ini dapat merusak kepercayaan investor yang ada dan potensial,” ungkap Kamar Dagang Malaysia-China dalam sebuah pernyataan.
“Ini dapat membawa dampak serius bagi ekonomi negara kita,” lanjutnya, seperti dikutip dari Bloomberg, Kamis (13/9/2018).
Mahathir telah mengadopsi versi proteksionisme yang diusung Presiden Amerika Serikat (AS) Donald Trump, sehubungan dengan perdagangan bebas yang adil.
Kesediaannya untuk menunda proyek-proyek penting sementara dicermati kembali adalah keberangkatan dari sambutan luas investasi asing di bawah kepemimpinan pendahulunya, Najib Razak, yang pemerintahannya mengawasi lonjakan sebesar 700% dalam investasi asing langsung dari China selama satu dekade terakhir, peningkatan terbesar dibandingkan dengan investasi negara lainnya.
Infrastruktur Tak Perlu
Saat Malaysia mengalami surplus perdagangan dengan China, dengan total perdagangan sebesar US$96,3 miliar tahun lalu, Mahathir telah berulang kali menyatakan kekhawatiran bahwa Malaysia telah meminjam uang dari China yang tidak bisa dibayarkan kembali dan membelanjakannya untuk infrastruktur yang tidak perlu.
Negara ini berjuang untuk mengendalikan pengeluaran dan mencari sumber pendapatan baru untuk memperkecil defisit anggaran menjadi 2,8% dari PDB tahun ini, setelah membukukan defisit 3% pada tahun 2017.
Anwar Ibrahim, yang diharapkan bakal menjadi pengganti Mahathir, berusaha menenangkan investor dengan mengatakan bahwa pemeriksaan dilakukan terbatas pada proyek-proyek tertentu yang meragukan dan tidak boleh ditafsirkan sebagai penghinaan terhadap China.
"Mahathir mengambil inisiatif, mengunjungi China, meyakinkan mereka bahwa hubungan bilateral, perdagangan, investasi dengan China harus dan akan terus berlanjut,” kata Anwar kepada Bloomberg Television pada hari Rabu (12/9) di Hong Kong.
Fokus tentang China juga masuk ke ranah politik berbasis ras yang merupakan fitur dari Malaysia. Selama bertahun-tahun, Mahathir memimpin koalisi yang mempromosikan hak-hak etnis Melayu. Kerusuhan anti-China pada tahun 1969 akhirnya mengarah pada kebijakan akses preferensial bagi etnis Melayu untuk hal-hal seperti pendidikan dan beberapa pekerjaan.
Kebijakan itu tetap berlaku saat ini. Meski Mahathir awalnya mengatakan akan terbuka untuk memeriksanya kembali, ia terlihat akan tetap mempertahankannya sejak memenangkan pemilu. Etnis Melayu diketahui merupakan bagian terbesar dari populasi pemilih dan setiap pihak yang ingin tetap berkuasa membutuhkan suara mereka.
Malaysia telah menangguhkan proyek East Coast Rail Link senilai US$20 miliar yang didukung oleh China Communications Construction Co. Mahathir juga telah membatalkan tiga proyek pipa gas senilai US$3 miliar, dua di antaranya terkait dengan unit China National Petroleum Co.
Anwar, yang pernah berselisih dengan Mahathir tentang bagaimana menghadapi krisis keuangan Asia, sekarang sepakat dengannya untuk menunda ataupun membatalkan proyek-proyek tertentu demi membantu pemerintah mengendalikan utang.
"Mahathir mewakili sentimen di negara bahwa pertama-tama kita tidak dapat melanjutkan proyek-proyek raksasa ini pada saat ekonomi sedang berjuang," bela Anwar.
Sinyal Campuran
Mengutip survei analisis sentimen oleh perusahaan swasta yang melacak media sosial dengan hampir 500.000 responden, Mahathir menunjukkan ada pandangan yang lebih positif untuk pemerintahannya ketimbang pandangan negatif.
Namun, kebangkitan China sebagai kekuatan ekonomi sejak ia terakhir kali menjadi perdana menteri tidak bisa dikesampingkan. Ia harus berjalan hati-hati antara kepentingan politik dan kepentingan ekonomi.
Surat kabar Global Times yang dikelola pemerintah China telah memperingatkan tentang pernyataan-pernyataan tajam Mahathir, yang "pasti akan membuat investor China khawatir tentang opini publik Malaysia dan apakah suasana seperti itu akan mempengaruhi investasi di negara ini”.
Mahathir sadar akan hal ini. Dalam kunjungan ke Beijing bulan lalu, ia mengatakan perusahaan-perusahaan China masih disambut baik, selama mereka mempekerjakan pekerja Malaysia dan meningkatkan efisiensi lokal tanpa merugikan produsen lokal pada industri seperti produksi baja.
"Mahathir tampaknya memberi banyak sinyal campuran," ujar Sian Fenner, ekonom senior Asia untuk Oxford Economics di Singapura. "Saya melihat dia memainkan tindakan menyeimbangkan antara membawa janji-janji manifestonya seraya memastikan bahwa investor tetap percaya diri dalam lingkungan bisnis.”
Fenner memperkirakan akan ada lebih banyak proyek yang ditangguhkan, ditambah pembatasan ketat pada pembelian tanah dan properti perumahan oleh pihak asing.
"Dengan demikian, investasi kemungkinan akan melambat, setidaknya pada kuartal-kuartal mendatang sampai ada gambaran yang lebih jelas dari peninjauan," kata Fenner.
"Meski kami tidak berpikir hal itu akan mengarah pada penurunan investasi yang tajam, itu akan cenderung menahan pertumbuhan PDB dan sebagian mengimbangi pengeluaran rumah tangga yang kuat.”
Di sisi lain, menurut Gary Rangel, seorang dosen senior bidang keuangan di Universiti Sains Malaysia di Penang, Mahathir tidak membatasi investasi asing langsung selama pemerintahannya dahulu, termasuk dalam krisis keuangan Asia 1998 ketika ia mengizinkan repatriasi pendapatan kepada perusahaan-perusahaan asing. .
“Apa yang sangat ingin dibatasi adalah investasi portofolio asing yang merupakan 'hot money' karena membawa sedikit manfaat produktif bagi Malaysia," kata Rangel. "Mahathir Mohamad telah konsisten bersikap sulit terhadap investasi portofolio asing, tetapi sangat mendorong investasi asing langsung."
