Bisnis.com, JAKARTA - Serangan tarif oleh Presiden Amerika Serikat (AS) Donald Trump terhadap mitra dagangnya telah memicu pasar saham berfluktuasi lebih liar daripada mata uang kripto tertua, Bitcoin, ini menjadi pembalikan langka dari tren volatilitas historis.
Perbedaan ini merupakan anomali dari korelasi jangka panjang antara Bitcoin dan saham, di mana aset digital biasanya mengalami perubahan harga yang lebih besar. Tidak seperti banyak perusahaan yang sahamnya membentuk indeks ekuitas utama AS, token digital tidak terpengaruh secara material oleh tarif Trump.
Tingkat leverage yang moderat ditambah dengan dorongan dari regulasi yang semakin ramah terhadap kripto di AS telah dilihat oleh pengamat pasar sebagai faktor yang berkontribusi terhadap ketahanan Bitcoin, dengan premi yang rendah atas kontrak berjangka Bitcoin dan peningkatan yang teredam dalam opsi untuk meningkatkan perlindungan jangka pendek.
“Pencapaian paling luar biasa minggu ini adalah BTC tidak anjlok lebih dalam. BTC menguat terhadap indeks ekuitas sejak pengumuman tarif pada 2 April, sebuah pengamatan yang sangat tidak biasa mengingat pengurangan risiko yang sangat besar yang terjadi selama enam hari terakhir,” kata Vetle Lunde, Kepala Penelitian di K33, dilansir dari Bloomberg, Selasa (8/4/2025).
Volatilitas Bitcoin yang terealisasi selama 10 sesi perdagangan terakhir adalah 43,86, lebih rendah dari angka 47,29 untuk S&P 500 dan 51,26 untuk Indeks Nasdaq 100. Sementara pasar opsi kripto telah mengalami peningkatan volatilitas jangka pendek, para pedagang masih tetap optimistis dalam jangka panjang.
"Secara keseluruhan, volatilitas tersirat telah bergerak lebih tinggi karena pengaruh penetapan harga ulang jangka pendek telah terjadi, dengan pergeseran signifikan dalam pembalikan risiko yang menunjukkan meningkatnya permintaan perlindungan penurunan," kata Nikolay Karpenko, Senior Manajer Hubungan Klien di pembuat pasar kripto B2C2.
Baca Juga
Meskipun BTC mengalami peningkatan yang lebih signifikan dalam volume jangka pendek, struktur jangka panjang tetap relatif stabil, dengan fokus pada pengelolaan risiko ekor melalui posisi protektif.
Hal itu sebagian disebabkan oleh rendahnya leverage di pasar derivatif kripto. Aset digital anjlok dalam beberapa bulan terakhir karena beberapa investor mulai keluar dari aset berisiko. Bitcoin bersama dengan token lainnya mengalami likuidasi terbesar di pasar tahun ini, menurut data dari Coinglass.
“BTC telah berkinerja baik dalam kaitannya dengan pasar ekuitas, sebagian karena leverage yang lebih rendah di BTC menjelang hari pembebasan setelah mengalami beberapa aksi jual hebat selama bulan lalu,” kata Ravi Doshi, salah satu kepala pasar di broker utama FalconX.
Basis, yang merupakan perbedaan antara harga kontrak berjangka dan harga spot, tetap rendah dengan premi sebesar 6,3%, yang mencerminkan posisi yang hati-hati sementara bunga terbuka tetap datar pada level terendah dalam 11 bulan, menurut K33. Perdagangan basis telah populer di kalangan investor AS yang dapat memperoleh keuntungan dari selisih harga antara kontrak berjangka Bitcoin di CME dan saham dana yang diperdagangkan di bursa yang didukung Bitcoin.
Sebelumnya, Trump mengumumkan rencana AS untuk mengenakan tarif tinggi pada impor dari beberapa mitra dagang terbesarnya seperti Uni Eropa dan China, yang sebagai balasannya telah meluncurkan tindakan balasan termasuk tarif pembalasan. Langkah tersebut telah mengirimkan gelombang kejutan ke seluruh pasar global, dengan S&P 500 dan Nasdaq 100 mengalami kerugian terburuk sejak Maret 2020.
"Para pendukung Bitcoin harus terinspirasi oleh kinerjanya," kata Matt Hougan, Kepala Investasi di Bitwise Asset Management Inc., dalam sebuah wawancara Bloomberg TV.
Setelah volatilitas pasar stabil, Hougan memperkirakan bahwa Bitcoin akan kembali ke titik tertinggi sepanjang masa.
Mata uang kripto terbesar turun sekitar 2% menjadi US$77.500 pada hari Selasa. Nilainya mencapai rekor sekitar US$109.000 pada tanggal 20 Januari, hari ketika Trump dilantik untuk masa jabatan kedua.
Adapun, di tengah beragam sentimennya, penyimpanan aset kripto kian urgen. Penggunaan crypto wallet pun semakin digandrungi. Crypto wallet adalah software atau layanan yang digunakan untuk menyimpan aset crypto dan berinteraksi dengan jaringan blockchain. Wallet ini tidak menyimpan aset secara fisik, tetapi menyimpan private key dan public key yang memungkinkan pengguna untuk mengirim, menerima, dan mengelola aset digital mereka.
Dikutip dari Pintu Academy, platform edukasi aplikasi Pintu, terdapat dua jenis utama crypto wallet: custodial wallet dan non-custodial wallet. Custodial wallet dikelola oleh pihak ketiga seperti centralized exchange (CEX), menawarkan kenyamanan dan kemudahan pemulihan akun, tetapi pengguna tidak memiliki kendali penuh atas private key mereka.
Sementara itu, non-custodial wallet memberikan kontrol penuh kepada pengguna atas aset mereka, tetapi juga berarti tanggung jawab lebih besar dalam menjaga keamanan private key. Jenis ini lebih cocok bagi pengguna yang ingin berinteraksi dengan decentralized exchange (DEX), membeli NFT, atau bermain game berbasis blockchain. Contoh non-custodial wallet adalah MetaMask dan Trust Wallet.
Dalam memilih antara custodial dan non-custodial wallet, pengguna perlu mempertimbangkan aspek keamanan, kenyamanan, dan kontrol atas aset mereka. Banyak pengguna crypto akhirnya menggunakan kombinasi kedua jenis wallet ini sesuai dengan kebutuhan mereka.
